1、光伏玻璃介绍
光伏玻璃是组件辅材的一种，简单来说就是在电池片两面贴上EVA胶膜，盖上玻璃，最后用框架固定起来，就形成了光伏电池组件，也就是我们生活中所见的那种太阳能。
光伏玻璃在组件中起到保护电池片，透光两大核心作用，所以光伏玻璃最主要的两项评价标准就是透光率和强度，所以在产品性能的提升上行业内部工艺一般会围绕减少吸收，陷光结构，玻璃镀膜三种方向去提高光伏玻璃性能。
光伏玻璃大致分为两类超白压花玻璃、超白加工浮法玻璃。
晶体硅光伏组件使用超白压花玻璃或超白加工浮法玻璃，因为这两种玻璃的含铁量较低，所以晶体硅光伏电池的透光率相较于普通玻璃更高，尤其是压花玻璃，透光率可达91.5%以上，从而提高整个光伏组件的发电效率，用以保护太阳能电池。
现在组件发展趋势从以前的单玻向双玻发展，也就是以前组件的一面用玻璃，另一面用背板，未来两面都将用玻璃。原因是玻璃的抗腐蚀性，耐磨性，不可降解，阻燃性等优势比背板优异太多，安装后光伏组件的安全性，对电池片的保护强度，使用寿命都会有一定的提升。
早期因为双玻组件使用标准厚度的玻璃，导致重量太大，运输安装难度都太大，没有大规模推广。未来随着超薄玻璃的技术成熟和价格降低，双玻组件渗透率将持续提升。
2、光伏玻璃需求端
2020年除了玻璃大幅涨价，还有硅料大幅涨价，原因也是产能紧缺，其他环节的涨价基本都是因为原材料涨价跟随涨价。
硅料和玻璃两个环节相对其他环节最大的不同就是扩产时间长，基本都在2年左右，而其他环节扩产周期基本都是一年左右，另外双玻的快速渗透也带动了玻璃的需求，原来预计今年大概就是20-25%的渗透率，但是实际的渗透率已经达到30%+了。整个光伏产业链具有很强的木桶效应，最终的出货量往往由最缺货的那个环节决定。
所以玻璃和硅料的供应决定了整个产业链的出货量。
玻璃生产的模式分为两种，一种是浮法玻璃，一种是压延玻璃，光伏玻璃生产用的是后一种。浮法和压延其实都是玻璃的工艺方法，玻璃的原材料在窑炉里充分燃烧后形成玻璃液。所谓的浮法玻璃就是玻璃液流出窑口到大型锡槽里边，自动摊平冷却就形成了浮法玻璃。
而压延玻璃是玻璃液流出窑口以后用压延棍压延，压延辊表面有花纹，里边装的冷却水，压过以后就可以形成有纹路的压延玻璃。
所以两种工艺方法出来的玻璃就有差异了，浮法玻璃表面平整，含金属的量比较高。压延玻璃表面不平整，密度高。压延玻璃有纹路则可以减少光的反射，提高光的利用率，提升整个组件的效率，基本都用于光伏组件，浮法玻璃则用于其他领域。
下面我们对组件和玻璃的对应需求进行测算：
光伏玻璃增长由全球装机量上升和单玻组件向双玻组件过度双重因素拉动。按照我们对未来五年全球装机量的数据预测，来测算全球光伏玻璃的需求量：
基本对应到2021年日熔量大概在3.1万吨。
3、光伏玻璃供给端
2010年国内光伏玻璃产量0.99亿平方米，占全球总产量的49.16%。2019年国内光伏玻璃产量已经达到4.97亿平方米，占全球总产量的90.05%。我国企业已经实现了在光伏玻璃产业的绝对垄断地位，牢牢占据绝大多数市场份额。2019年我国共实现光伏玻璃出口200.69万吨，同比增长14.52%;实现出口收入16.86亿美元，同比增长18.23%。
2020年7月底全国光伏玻璃较同期产能基地增加3个，窖炉增加4个产线增加17条，总产能达到26260吨/日，较同期增加12.08%。
未来的扩产计划，福莱特预计2021年新增产能4000吨/日，彩虹新能源扩产850吨/日，新福兴玻璃2200吨/日，亚玛顿新新增1300吨/日，南玻新增4800吨/日。
4、竞争格局
光伏玻璃的上游：光伏玻璃生产成本中，原材料占比约46%，能耗占比35%左右;原材料中纯碱及石英砂总占比约55%，能耗中燃料包括石油和天然气占比65%，电力占比35%。
光伏玻璃生产所需要的原材料全球资源丰富，石英砂是光伏玻璃的核心原材料，对其纯度要求较高，石英砂的含铁量会直接决定光伏玻璃的透光率。国内是全球最大的石英砂供应产地，总体来说国内的石英砂处于产能过剩的情况，对于光伏玻璃来说石英砂不存在供给紧缺的问题，近期价格再300元/吨。
纯碱由于西南洪水和西北环保的影响，纯碱价格触底反弹，现在已经从今年2月份的1200元/吨反弹至目前的1900元/吨，增加玻璃成本约100 元/吨。其他的原材料石油，天然气等都属于大宗商品，价格波动存在一定的周期性，需要关注其价格波动的幅度。电价稳定不存在供应问题。
光伏玻璃行业：目前光伏玻璃行业的主要参与者有信义光能、福莱特、彩虹、金信太阳能、南玻、中建材等企业，而龙头主要是信义光能与福莱特。由于规模效应、技术资金壁垒、客户黏性等因素的存在，使得大企业具有明显的竞争优势，行业龙头优势更为显著，近年来行业CR2集中度不断增加，未来仍有望持续提升。2012年CR2仅有36%，CR5仅有56%，2020年将CR2将达到62%，CR5将达到85%。相较之下，其它公司无明显的新增产能，行业集中度不断提高，未来势头发展良好，对市场的支配和议价能力也会提高。
光伏玻璃行业规模的提升会大幅提升公司的竞争壁垒。比如，大型熔炉可以实现单吨材料和燃料消耗下降、生产效率的提升以及折旧和固定成本的分摊。一般而言，1000吨/日生产线单位成本较650吨/日低10%-20%。在资金方面，光伏玻璃行业的初始投资较大，一般每千吨产线需投资6-7亿元。并且生产线建设周期较长需要1-2年。投资回收期在五年以上。
光伏玻璃认证周期长，客户关系长期稳定。光伏玻璃作为组件的组成部分，需搭载组件产品一同进入认证程序，更换封装玻璃须重新进行认证。因此光伏组件产品一旦与光伏玻璃供应商达成合作，关系一般较为稳定。
玻璃生产的连续性很强、技术壁垒高，头部厂商通过深厚的经验积累，在竞争中具备成本和产品质量优势，强者恒强。窑炉点火后无法停产，且各环节工序复杂，如果产品质量不稳定会导致生产无法正常进行。通过精准的料方设计、窑炉温控和优越的工艺系统等，提高产品质量、降低能耗、压缩生产成本，以及配合下游需求市场变动做出产品定制化调整，都需要长期生产经验积累，拉开光伏玻璃和普通玻璃的技术壁垒，这也是早期光伏玻璃市场被海外企业垄断的重要原因之一。